Ang mga mahalagang presyo ng metal ay neutral. Bagaman ang mga presyo ng ginto, pilak, platinum at palladium ay nakabawi mula sa mga kamakailang lows, hindi sila tumaas.
Sinimulan ko ang aking karera sa mahalagang merkado ng metal noong unang bahagi ng 1980s, pagkatapos ng fiasco ng Nelson at Bunker sa kanilang pagtugis ng isang monopolyo ng pilak. Nagpasya ang board ng COMEX na baguhin ang mga patakaran para sa mga hunts, na nagdaragdag sa mga posisyon sa futures, gamit ang margin upang bumili ng higit pa at itulak ang mga presyo ng pilak. Noong 1980, ang panuntunan-lamang na panuntunan ay tumigil sa merkado ng toro at bumagsak ang mga presyo. Ang Lupon ng mga Direktor ng COMEX ay may kasamang maimpluwensyang mga mangangalakal ng stock at pinuno ng nangungunang mga dealer ng mahalagang mga metal. Alam na malapit nang mag -crash si Silver, marami sa mga miyembro ng lupon ang kumurap at tumango habang inaalam nila ang kanilang mga mesa sa pangangalakal. Sa panahon ng magulong panahon ng Silver, ang mga nangungunang kumpanya ay gumawa ng kanilang mga kapalaran sa pamamagitan ng pag -aalsa. Ang Philip Brothers, kung saan nagtatrabaho ako ng 20 taon, ay gumawa ng napakaraming pera sa pangangalakal ng pera at langis na binili nito ang Salomon Brothers, ang nangungunang bono ng Wall Street at institusyon ng pamumuhunan sa pamumuhunan.
Ang lahat ay nagbago mula noong 1980s. Ang pandaigdigang krisis sa pananalapi noong 2008 ay nagbigay daan sa Dodd-Frank Act ng 2010. Maraming mga potensyal na imoral at hindi etikal na mga gawa na pinapayagan sa nakaraan ay naging iligal, na may mga parusa para sa mga tumatawid sa linya na mula sa mabigat na multa hanggang sa oras ng bilangguan.
Samantala, ang pinaka makabuluhang pag -unlad sa mahalagang mga merkado ng metal nitong mga nakaraang buwan ay naganap sa isang korte ng pederal na US sa Chicago, kung saan natagpuan ng isang hurado ang dalawang nakatatandang executive ng JPMorgan na nagkasala sa ilang mga singil, kabilang ang panlilinlang, pagmamanipula ng presyo ng kalakal at pagdurusa sa mga institusyong pampinansyal. . mekanismo. Ang mga singil at paniniwala ay nauugnay sa malubhang at malinaw na iligal na pag -uugali sa mahalagang merkado ng mga metal futures. Ang isang pangatlong negosyante ay dahil sa paglilitis sa mukha sa mga darating na linggo, at ang mga negosyante mula sa iba pang mga institusyong pampinansyal ay nahatulan o napatunayang nagkasala ng mga hurado sa nakalipas na ilang buwan at taon.
Ang mga mahalagang presyo ng metal ay hindi pupunta kahit saan. Ang ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA: GLTR) ay may hawak na apat na mahalagang metal na ipinagpalit sa mga dibisyon ng CME COMEX at NYMEX. Ang isang kamakailang korte ay natagpuan ang mga mataas na ranggo ng mga empleyado ng nangungunang mahalagang metal na kalakalan ng metal na nagkasala. Ang ahensya ay nagbabayad ng isang record fine, ngunit ang pamamahala at ang CEO ay nakatakas sa direktang parusa. Si Jamie Dimon ay isang iginagalang na figure sa Wall Street, ngunit ang mga paratang laban sa JPMorgan ay nagtataas ng tanong: Ang mga isda ba ay bulok mula sa simula hanggang sa matapos?
Ang pederal na demanda laban sa dalawang nangungunang executive at isang salesman ng JPMorgan ay nagbukas ng isang window sa pandaigdigang pangingibabaw ng institusyong pinansyal ng mahalagang merkado ng metal.
Ang ahensya ay nanirahan sa gobyerno nang matagal bago nagsimula ang paglilitis, na nagbabayad ng isang walang uliran na $ 920 milyon multa. Samantala, ang katibayan na ibinigay ng US Department of Justice and Prosecutors ay nagpakita na ang JPMorgan ay "gumawa ng taunang kita sa pagitan ng $ 109 milyon at $ 234 milyon sa pagitan ng 2008 at 2018." Noong 2020, ang bangko ay gumawa ng isang $ 1 bilyon na kita sa trading na ginto, pilak, platinum at palladium habang itinulak ng pandemya ang mga presyo at "nilikha ang hindi pa naganap na mga pagkakataon sa arbitrasyon."
Ang JPMorgan ay isang clearing member ng London Gold Market, at ang mga presyo sa mundo ay natutukoy sa pamamagitan ng pagbili at pagbebenta ng metal sa London Halaga, kabilang ang mga JPMorgan Enterprises. Ang bangko ay isa ring pangunahing manlalaro sa US Comex at Nymex futures market at iba pang mahalagang mga sentro ng kalakalan ng metal sa buong mundo. Kasama sa mga kliyente ang mga sentral na bangko, pondo ng bakod, tagagawa, mga mamimili at iba pang mga pangunahing manlalaro sa merkado.
Sa pagpapakita ng kaso nito, itinali ng gobyerno ang kita ng bangko sa mga indibidwal na mangangalakal at mangangalakal, na ang mga pagsisikap ay nagbabayad nang walang bayad:
Ang kaso ay nagsiwalat ng mga makabuluhang kita at pagbabayad sa loob ng panahon. Ang bangko ay maaaring nagbayad ng isang $ 920 milyong multa, ngunit ang kita ay higit sa pinsala. Noong 2020, gumawa ng sapat na pera ang JPMorgan upang mabayaran ang gobyerno, na nag -iwan ng higit sa $ 80 milyon.
Ang pinaka -malubhang paratang na kinakaharap ng trio ng JPMorgan ay si Rico at pagsasabwatan, ngunit ang trio ay pinakawalan. Napagpasyahan ng hurado na ang mga pampublikong tagausig ay nabigo na ipakita na ang hangarin ay ang batayan para sa isang paniniwala para sa pagsasabwatan. Yamang si Geoffrey Ruffo ay kinasuhan lamang ng mga singil na ito, siya ay pinakawalan.
Si Michael Novak at Greg Smith ay isa pang kwento. Sa isang press release na may petsang Agosto 10, 2022, ang Kagawaran ng Hustisya ng US ay sumulat:
Ang isang pederal na hurado para sa Northern District ng Illinois ngayon ay natagpuan ang dalawang dating JPMorgan Precious Metals na negosyante na nagkasala ng pandaraya, tinangka ang pagmamanipula ng presyo at panlilinlang sa walong taon sa isang pamamaraan sa pagmamanipula ng merkado na kinasasangkutan ng mga mahahalagang metal na mga kontrata sa futures na kinasasangkutan ng libu -libong mga iligal na transaksyon.
Si Greg Smith, 57, ng Scarsdale, New York, ay ang punong ehekutibo at negosyante ng New York Precious Metals Division ng JPMorgan, ayon sa mga dokumento ng korte at katibayan na ipinakita sa korte. Si Michael Novak, 47, ng Montclair, New Jersey, ay isang namamahala sa direktor na namumuno sa pandaigdigang mahalagang metal na dibisyon ng JPMorgan.
Ang katibayan ng forensic ay nagpakita na mula bandang Mayo 2008 hanggang Agosto 2016, ang mga nasasakdal, kasama ang iba pang mga negosyante sa mahahalagang metal na dibisyon ng JPMorgan, ay nakikibahagi sa malawak na panlilinlang, pagmamanipula sa merkado, at mga mapanlinlang na mga scheme. Inilagay ng mga Defendants ang mga order na inilaan nilang kanselahin bago ang pagpapatupad upang itulak ang presyo ng pagkakasunud -sunod na inilaan nilang punan sa kabilang panig ng merkado. Ang mga Defendants ay nakikibahagi sa libu -libong mapanlinlang na pangangalakal sa mga kontrata sa futures para sa ginto, pilak, platinum at palladium na ipinagpalit sa New York Mercantile Exchange (NYMEX) at Commodity Exchange (COMEX), na pinatatakbo ng mga palitan ng kalakal ng mga kumpanya ng CME Group. Pumasok sa merkado na hindi totoo at nakaliligaw na impormasyon tungkol sa totoong supply at demand para sa mga kontrata sa futures para sa mga mahalagang metal.
"Ang hatol ng hurado ngayon ay nagpapakita na ang mga nagtatangkang manipulahin ang aming pampublikong pamilihan sa pananalapi ay ihahabol at gampanan ang pananagutan," sabi ni Assistant Attorney General Kenneth A. Polite Jr. ng Criminal Division ng Justice Department. "Sa ilalim ng hatol na ito, nahatulan ng Justice Department ang sampung dating negosyante sa pinansiyal na Wall Street, kasama ang JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, at Morgan Stanley. Ang mga paniniwala na ito ay nagtatampok ng pangako ng Kagawaran sa mga pamilihan ng Kagawaran.
"Sa paglipas ng mga taon, ang mga nasasakdal ay sinasabing naglagay ng libu -libong mga pekeng mga order para sa mga mahalagang metal, na lumilikha ng mga ploy upang maakit ang iba sa masamang pakikitungo," sabi ni Luis Quesada, katulong na direktor ng kriminal na pagsisiyasat ng FBI. "Ang hatol ngayon ay nagpapakita na kahit gaano kumplikado o pangmatagalang programa, ang FBI ay naglalayong dalhin sa hustisya ang mga kasangkot sa naturang mga krimen."
Matapos ang isang tatlong linggong pagsubok, si Smith ay napatunayang nagkasala ng isang bilang ng pagtatangka na pag-aayos ng presyo, isang bilang ng pandaraya, isang bilang ng pandaraya sa kalakal, at walong bilang ng pandaraya sa kawad na kinasasangkutan ng isang institusyong pampinansyal. Si Novak ay natagpuan na nagkasala ng isang bilang ng pagtatangka ng pag -aayos ng presyo, isang bilang ng pandaraya, isang bilang ng pandaraya sa kalakal, at 10 bilang ng pandaraya sa kawad na kinasasangkutan ng isang institusyong pampinansyal. Ang isang petsa ng paghukum ay hindi pa naitakda.
Dalawang iba pang dating negosyante ng JPMorgan Precious Metals na sina John Edmonds at Christian Trunz, ay dati nang nahatulan sa mga kaugnay na kaso. Noong Oktubre 2018, humingi ng kasalanan si Edmonds sa isang bilang ng pandaraya sa paninda at isang bilang ng pagsasabwatan upang gumawa ng pandaraya sa paglilipat ng wire, pandaraya sa kalakal, pag -aayos ng presyo, at panlilinlang sa Connecticut. Noong Agosto 2019, humingi ng tawad si Trenz sa isang bilang ng pagsasabwatan upang gumawa ng pandaraya at isang bilang ng panlilinlang sa silangang distrito ng New York. Naghihintay sina Edmonds at Trunz.
Noong Setyembre 2020, inamin ng JPMorgan na gumawa ng pandaraya sa wire: (1) iligal na pangangalakal ng mga mahalagang metal na mga kontrata sa futures sa pamilihan; . Pumasok ang JPMorgan sa isang tatlong taong ipinagpaliban na kasunduan sa pag-uusig kung saan binayaran nito ang higit sa $ 920 milyon sa mga kriminal na multa, pag-uusig, at pagpapanumbalik ng biktima, kasama ang CFTC at SEC na nagpapahayag ng magkatulad na mga resolusyon sa parehong araw.
Ang kaso ay sinisiyasat ng lokal na tanggapan ng FBI sa New York. Ang Enforcement Division ng Commodity Futures Trading Commission ay nagbigay ng tulong sa bagay na ito.
Ang kaso ay hinahawakan ni Avi Perry, pinuno ng pandaraya sa merkado at pangunahing pandaraya, at mga abugado sa pagsubok na sina Matthew Sullivan, Lucy Jennings at Christopher Fenton ng Fraud Division ng Criminal Division.
Ang pandaraya sa wire na kinasasangkutan ng isang institusyong pampinansyal ay isang malubhang pagkakasala para sa mga opisyal, parusahan ng multa hanggang sa $ 1 milyon at pagkabilanggo ng hanggang sa 30 taon, o pareho. Natagpuan ng hurado sina Michael Novak at Greg Smith na nagkasala ng maraming mga krimen, pagsasabwatan at panlilinlang.
Si Michael Novak ay ang pinaka -senior executive ng JPMorgan, ngunit mayroon siyang mga boss sa institusyong pampinansyal. Ang kaso ng gobyerno ay nakasalalay sa patotoo ng mga maliliit na negosyante na humingi ng kasalanan at nakipagtulungan sa mga tagausig upang maiwasan ang mas mahirap na mga pangungusap.
Samantala, sina Novak at Smith ay may mga bosses sa institusyong pampinansyal, na may hawak na posisyon hanggang sa at kasama ang CEO at chairman na si Jamie Dimon. Mayroong kasalukuyang 11 mga miyembro sa lupon ng mga direktor ng kumpanya, at ang $ 920 milyong multa ay tiyak na isang kaganapan na nagdulot ng talakayan sa lupon ng mga direktor.
Minsan sinabi ni Pangulong Harry Truman, "Ang responsibilidad ay nagtatapos dito." Sa ngayon, ang mga paniniwala ni JPMorgan ay hindi pa ginawang publiko, at ang board at chairman/CEO ay nanatiling tahimik sa paksa. Kung ang dolyar ay tumitigil sa tuktok ng kadena, kung gayon sa mga tuntunin ng pamamahala, ang lupon ng mga direktor ay may hindi bababa sa ilang responsibilidad para kay Jamie Dimon, na nagbabayad ng $ 84.4 milyon noong 2021. Ang isang beses na mga krimen sa pananalapi ay naiintindihan, ngunit ang paulit-ulit na mga krimen sa loob ng walong taon o higit pa ay isa pang bagay. Sa ngayon, ang lahat ng narinig namin mula sa mga institusyong pampinansyal na may capitalization ng merkado na halos $ 360 bilyon ay mga kuliglig.
Ang pagmamanipula sa merkado ay walang bago. Sa kanilang pagtatanggol, ang mga abogado para sa Novak at G. Smith ay nagtalo na ang panlilinlang ay ang tanging paraan na ang mga negosyante sa bangko, sa ilalim ng presyon mula sa pamamahala upang madagdagan ang kita, ay maaaring makipagkumpetensya sa mga algorithm ng computer sa mga hinaharap. Hindi tinanggap ng hurado ang mga argumento ng pagtatanggol.
Ang pagmamanipula sa merkado ay walang bago sa mahalagang mga metal at kalakal, at may hindi bababa sa dalawang magagandang dahilan kung bakit magpapatuloy ito:
Ang isang pangwakas na halimbawa ng kakulangan ng internasyonal na koordinasyon sa mga regulasyon at ligal na isyu ay nauugnay sa pandaigdigang merkado ng nikel. Noong 2013, isang kumpanya ng Tsino ang bumili ng London Metal Exchange. Noong unang bahagi ng 2022, nang salakayin ng Russia ang Ukraine, ang mga presyo ng nikel ay tumalon sa isang buong oras na mataas na higit sa $ 100,000 isang tonelada. Ang pagtaas ay dahil sa ang katunayan na ang Chinese Nickel Company ay nagbukas ng isang malaking maikling posisyon, na nag-isip sa presyo ng mga di-ferrous metal. Ang kumpanya ng Tsino ay nag -post ng isang $ 8 bilyon na pagkawala ngunit natapos ang paglabas ng isang pagkawala lamang ng halos $ 1 bilyon. Ang palitan ay pansamantalang nasuspinde ang pangangalakal sa nikel dahil sa krisis na dulot ng isang malaking bilang ng mga maikling posisyon. Ang China at Russia ay mahalagang mga manlalaro sa merkado ng nikel. Lalo na, ang JPMorgan ay nasa mga pag -uusap upang mabawasan ang pinsala mula sa krisis sa nikel. Bilang karagdagan, ang kamakailang insidente ng nikel ay naging isang manipulatibong kilos na nagresulta sa maraming mas maliit na mga kalahok sa merkado na nagdurusa ng pagkalugi o pagputol ng kita. Ang kita ng kumpanya ng Tsino at ang mga financier nito ay nakakaapekto sa iba pang mga kalahok sa merkado. Ang kumpanya ng Tsino ay malayo sa mga kalat ng mga regulator at tagausig sa US at Europa.
Habang ang isang serye ng mga demanda na inaakusahan ang mga negosyante ng pagdaraya, pandaraya, pagmamanipula sa merkado at iba pang mga paratang ay gagawing mag-isip ang iba nang dalawang beses bago makisali sa mga iligal na aktibidad, ang iba pang mga kalahok sa merkado mula sa mga hindi regular na hurisdiksyon ay magpapatuloy na manipulahin ang merkado. Ang isang lumalala na geopolitical landscape ay maaari lamang dagdagan ang pag -uugali ng manipulative habang ginagamit ng China at Russia ang merkado bilang isang sandatang pang -ekonomiya laban sa mga kaaway ng Western European at American.
Samantala, ang mga sirang relasyon, inflation sa pinakamataas na antas nito sa mga dekada, at iminumungkahi ng mga batayan ng supply at demand na ang mahalagang metal, na naging bullish nang higit sa dalawang dekada, ay magpapatuloy na gumawa ng mas mataas na lows at mas mataas na mataas. Ang ginto, ang pangunahing mahalagang metal, na ibinaba noong 1999 sa $ 252.50 isang onsa. Simula noon, ang bawat pangunahing pagwawasto ay naging isang pagkakataon sa pagbili. Tumugon ang Russia sa mga parusa sa ekonomiya sa pamamagitan ng pag -anunsyo na ang isang gramo ng ginto ay sinusuportahan ng 5,000 rubles. Sa pagtatapos ng huling siglo, ang presyo ng pilak sa $ 19.50 ay mas mababa sa $ 6 isang onsa. Ang Platinum at Palladium ay sourced mula sa South Africa at Russia, na maaaring magdulot ng mga isyu sa supply. Ang nasa ilalim na linya ay ang mga mahalagang metal ay mananatiling isang pag -aari na nakikinabang mula sa inflation at geopolitical kaguluhan.
Ipinapakita ng graph na ang GLTR ay naglalaman ng pisikal na ginto, pilak, palladium at platinum bar. Ang GLTR ay namamahala ng higit sa $ 1.013 bilyon sa mga ari -arian sa $ 84.60 bawat bahagi. Ang ETF ay nangangalakal ng average na 45,291 na namamahagi bawat araw at singilin ang isang bayad sa pamamahala na 0.60%.
Sasabihin sa oras kung ang JPMorgan CEO ay nagbabayad ng anuman para sa halos $ 1 multa at mga paniniwala ng dalawa sa mga nangungunang mahalagang negosyante ng metal. Kasabay nito, ang status quo ng isa sa mga nangungunang institusyong pampinansyal sa mundo ay tumutulong upang mapanatili ang status quo. Ang isang pederal na hukom ay hatulan nina Novak at Smith noong 2023 sa payo ng departamento ng probasyon bago ang paghukum. Ang kakulangan ng isang talaang kriminal ay maaaring magresulta sa hukom na nagbibigay sa mag -asawa ng isang pangungusap na mas mababa sa maximum, ngunit ang tally ay nangangahulugang magsisilbi sila sa kanilang pangungusap. Ang mga mangangalakal ay nahuli na sinira ang batas at babayaran nila ang presyo. Gayunpaman, ang mga isda ay may posibilidad na mabulok mula sa simula hanggang sa matapos, at ang pamamahala ay maaaring lumayo sa halos $ 1 bilyon sa equity capital. Samantala, ang pagmamanipula sa merkado ay magpapatuloy kahit na ang JPMorgan at iba pang mga pangunahing institusyong pinansyal na Batas.
Ang Hecht Commodity Report ay isa sa mga pinaka -komprehensibong ulat ng kalakal na magagamit ngayon mula sa mga nangungunang may -akda sa larangan ng mga kalakal, palitan ng dayuhan at mahalagang mga metal. Ang aking lingguhang ulat ay sumasakop sa mga paggalaw ng merkado ng higit sa 29 iba't ibang mga kalakal at nag -aalok ng bullish, bearish at neutral na mga rekomendasyon, mga tip sa pangangalakal ng direksyon at praktikal na pananaw para sa mga negosyante. Nag -aalok ako ng magagandang presyo at isang libreng pagsubok para sa isang limitadong oras para sa mga bagong tagasuskribi.
Nagtrabaho si Andy sa Wall Street sa halos 35 taon, kasama ang 20 taon sa Sales Department ng Philip Brothers (kalaunan ang Salomon Brothers at pagkatapos ay bahagi ng Citigroup).
Pagbubunyag: Wala kaming stock, mga pagpipilian o katulad na mga posisyon ng derivatives sa alinman sa mga kumpanya na nabanggit at hindi plano na kumuha ng mga nasabing posisyon sa loob ng susunod na 72 oras. Sinulat ko ang artikulong ito sa aking sarili at ipinahayag nito ang aking sariling opinyon. Wala akong natanggap na kabayaran (maliban sa paghahanap ng alpha). Wala akong relasyon sa negosyo sa alinman sa mga kumpanyang nakalista sa artikulong ito.
Karagdagang pagsisiwalat: Ang may -akda ay may hawak na mga posisyon sa futures, mga pagpipilian, mga produkto ng ETF/ETN, at mga stock ng mga kalakal sa mga merkado ng kalakal. Ang mga mahaba at maikling posisyon ay may posibilidad na magbago sa buong araw.